谁才是股市的真正赢家?
2013年,A股主板指数全年收跌,投资者的生存状况如何呢?据某财经的网络调查显示:投资者大面积亏损,占比超过65%,其中26.3%的人亏损20%-50%,占比最高;居然有7.5%的人亏损80%以上。有11.2%盈亏基本持平。仅有22.6%人成功实现盈利,但盈利幅度不高。作为投资者,如果参与二级市场的投资,显然胜数不高。
然而,二级市场交易却依然活跃,股票市场成交量同比有所上升。沪、深股市累计成交超过40万亿元,同比有两位数的增长。...
2013年,A股主板指数全年收跌,投资者的生存状况如何呢?据某财经的网络调查显示:投资者大面积亏损,占比超过65%,其中26.3%的人亏损20%-50%,占比最高;居然有7.5%的人亏损80%以上。有11.2%盈亏基本持平。仅有22.6%人成功实现盈利,但盈利幅度不高。作为投资者,如果参与二级市场的投资,显然胜数不高。
然而,二级市场交易却依然活跃,股票市场成交量同比有所上升。沪、深股市累计成交超过40万亿元,同比有两位数的增长。...
春天来了,又是一个百花盛开的季节.欣赏着烂漫的樱花,就想起了一大批曾经活跃在投资界的牛人(庄家吕梁、炒股冠军赵笑云、带头大哥……),牛股票(琼民源、银广夏、中科创业),牛机构(中经开、德隆、南方……)等等,他们的在资本市场的辉煌就如春天的樱花一样---灿烂却短暂。
一位知名的资深投资管理人说过这话:衡量一个投资人成功的标准,那就是看他二十年后还活跃在市场。国内的资本市场也就二十多年的历史,当年曾经牛...
作为金融业的长期从业者,敝人经常写一些文章来作一些投资方法和策略方面的探讨,其中也不乏如何判断公司价值和长期投资时机的经验(包括教训)分享.也对投资市场(如股市、楼市等中长期的走势作方向性的判断)。然而,收到许多的读者反馈是:不要啰唆你的理论和方法了!告诉我明天那只股票涨吧!告诉我现在买什么可以赚钱吧!
我无语了,因为作为普通人,我却是无法回答这些看来是只有上帝才能回答的问题。
不少读者一...
(本文内容仅为作者个人观点,不代表作者雇主以及任何机构)
2007年底,A股在创下6124的上证指数新高后开始回调,一些经历过数次牛熊周期的投资人意识到国内股市的拐点已过.其实,市场内外,不乏强的转势信号:股市攀上6000点的高位后市盈率超过60倍,这都是历史上的高位了,股息回报率低于1%,整个市场已难找估值合理的标的了;经济过热明显,通胀持续上扬,利率步步走高,无风险的定期存款收益率远高于股市投资回报率(市盈...
现在提起国内股市主板,投资者多表示失望和无奈:沪指徘徊在2000点(十多年前就到过这样的水平了),平均市盈率在10倍左右,处于历史新低。此时,如果有人说股市前景光明,即召来骂声一片……还记得2007年间,沪指涨势如虹,攀上6000点的高位,市盈率超过60倍,那时,当有人提出股市万点论时,招来的是无数欢呼!
市场还是那个市场,上市公司还是那些上市公司。为什么投资者有这种天渊之别的态度?投资人在多会股市上涨时普遍...
近期,“宝粉大战首席评论员”成了理财的热门话题。起因是被认为是中小投资者理财“神器”的余额宝自去年中成立以后至今短短的几个月内,总规模已超4000亿,而且还以每天百亿元的速度转入,一时间风头无量。于是,市场参与者纷纷跟进,不但各大互联网企业“马上加入”,而且连中、农、工、建等金融巨头也不得不陆续推出“XX宝”来迎战……
对于金融市场的“搅局者”的出现,市场人士的看法明显对立:批评者斥之为...
A股IPO重启,个人感觉总的一个字:“乱”。从大的政策方向看,“向注册制过渡”、“不再限制发行时机和节奏”等是表明要走市场化的道路。然而细节上深究,“深交所新股市值配售规定只有持有深圳证券交易所交易股票的投资者才能申购深圳中小板或创业板的新股”、“紧急停止奥赛康高价发行”、“新股交易严控限价”……等等又似乎与市场化背道而驰。
结果,随着去年底新股发行规则的公布,代表蓝筹和主板的上证综指和沪深...
股票投资战胜市场是多数投资者的目标,然而对于绝大多数投资者而言,实际上的投资战绩往往是差强人意。于是,大家又转而追随各路“高手”、“股神”,希望通过这些股神的带领而达到战胜市场的目的。
最近有一段新闻应该应该引起大家的注意:
近日,相关机构最新发布的数据显示,在2008年至2013年底的5年时间中,标准普尔500指数涨了128%,而巴菲特所掌舵的伯克希尔·哈撒韦公司在同期内的回报率仅为80%多。这意味着,巴...
不少人对钱荒的频繁出现不能理解:M2存量超过100万亿,M 2/G DP在去年底即接近190%,远超欧美国家。大量外资依然因看好国内经济而想方设法流入。为什么就缺钱了呢?
其实,这是“中国式钱荒”。主要由以下几方面原因造成:
一,资源的错配。一...
又逢年底,到了投资“秋后算账”的季节了。整体疲弱的行情中,股市投资者们大多无什么斩获,而财经媒体们则开始对照各大机构的年初对指数点位以及年度“金股”的预测,并对不靠谱的预测揄挪一番,揪出“最不靠谱的机构和分析师”。
实际上,按照每年的预测与真实结果的统计,不靠谱的都占绝大多数。投资者们于是戏称这些专业的预测为“反向指标”。
尽管年年的预测结果都被证明不大靠谱,但投资者们还是希望聆听不同的预...
不少人预期北上广深房价会再度大涨。理由是供给有限。我想提醒一下,需求不是无限的。 如按现价买的租金回报率不到2%。再大涨那就奔1%去了。而资金在活期宝里几乎零风险、t+0随时支取,回报也有4%以上。比较之下现在买房投资难道不是花钱买风险?人们认为房市是永不终结的盛宴。那么,忘了东京,忘了香港,忘了纽约……忘了一切翻掉的前车?
最近,年度的诺贝尔经济得主揭晓,三位知名经济学家获奖。以“市场非有效”为主导思...
尤金•法玛教授是今年诺贝尔经济学奖获奖者之一。有趣的是,他的获奖的研究成果是证明了市场是“有效的”,市场“有效”,就意味着投资者的勤劳“无效”了。 也就是说,长期而言,任何的研究、预测、策略都不能为投资者带来战胜市场的超额收益。
金融市场有效的结论如果成立,那么正确的投资方法就是“无为而治”了。因为,一切宏观与微观的研究就会变得无效。就股票市场投资而言,当前的股价反映了我们目前对这些股票价值的...
说到知行合一,我想先分享一则寓言:螃蟹、猫头鹰和蝙蝠去上恶习补习班。数年过后,它们都顺利毕业并获得博士学位。不过,螃蟹仍横行,猫头鹰仍白天睡觉晚上活动,蝙蝠仍倒悬。老习惯难改啊。
得益于“高科技”,微信群一下子把失散多年的高中同学聚在一起,同学们来自各行各业,于是有不同的话题分享。 投资当仁不让地成为了其中一个最热门的话题。是乎,有若干位“专家”在每日推荐“必涨的股票”为同学们投资致富忙个不亦...
最近,与一位私募基金经理聊天,交流投资心得。当我问及今年以来的股市投资策略。她的回答是:幸亏今年以来采取了“价值投资的策略,专注与创业板投资。因此,投资回报甚为可观。”我一时无语……
创业板的表现无愧于明星的称号,今年头八个月,在主板市场持续低迷的背景下,创业板指数逆市上涨60%。如此大的涨幅在世界上也首屈一指。专注创业板投资,显然是“在今年以来取得不俗的回报了”。然而,这真称得上是价值投资吗?...
近日,一路向上的创业板终于停下了脚步,热炒的互联网等概念也归于沉寂。一场无视业绩基本面和合理成长性的击鼓传花游戏,看来已到了曲终人散时。游资作鸟兽散去,留下了一地鸡毛。不少跟风的中小投资者身陷其中,但还在期盼创业板“再创辉煌”。
年初,主板(沪深300)的平均市盈率是10倍左右,创业板的平均市盈率是30倍;而到了八月底,创业板的市盈率随股价水平的显著上升而涨到了50倍,而几经沉浮的主板的依然在10倍(根据东...
本人曾在去年五月的《钱经》专栏文章中谈到财富管理的“龟兔赛跑”故事:
“固定收益好比是乌龟,回报稳定, 但似乎总是不紧不慢欠缺激情。而股票投资好比是白兔,价格跑得快,上窜下跳来劲得很。
这几年下来,股市反复下行,中几乎无胜者。如果持有固定收益产品,则在避免损失的同时,令财富适度增值。”
事实上,几年间,是固定收益这只不被看好的“乌龟”反而令财富管理人基本达到了为财富保值增值的目的。然...