平时因工作较忙的关系而少看电影，近期出差乘坐了一趟国际航班，于是补上了这一课，观看了《大空头》（The Big Short）。影片讲述的是美国次贷危机2006-08年，在绝大多数美国人民陶醉于住房繁荣而华尔街大鳄们沉醉于繁荣的房市衍生出的次级债产品时，有几个聪明人通过独立思考，坚持己见，积极挖空心思大规模做空相关金融衍生品而最终大赚特赚的故事。

笔者在危机爆发之前在加拿大的大型金融机构从事高端财富管理工作。...

最近，随着市场的调整，国内的股神们纷纷走下了神坛。连头顶着原公募一哥的光环的王亚伟也不例外。

根据格上理财统计，过去一段时间以来，王亚伟先后重仓了深纺织A、一汽轿车、三聚环保渤海轮渡等多只个股，涉及板块包括电子、汽车、房地产、化工等。但《第一财经日报》查询过往资料发现，王亚伟至少在渤海轮渡、国电南瑞、廊坊发展三只重仓股上操盘业绩不佳。

大家把股神的败笔一一找出并加以剖析：有高买低卖的，有错...

近年来，自从“你不理财，财不理你”的名言出现之后，“理财”成了国人的一大时尚。然而，“理财”，在多数普罗大众心目中是获取高收益的代名词，于是，获取高收益就是成了理财成功与否的唯一衡量标准。 至于风险？大家关心就较少了。一直以来，投资者都觉得高收益是“刚性兑付”的和理所当然的。

去年至今，泛亚、e租宝、大大集团、快鹿、中晋等知名平台陆续“出事”，追求高固定收益的“理财”者越来越变得寝食不安了，纷纷...

在香港买海外保单，成了中产以上人士近期的热门话题。考虑到人民币汇率进入“双向波动”的常态，考虑到资产的全球化配置，考虑到财富的规划与避险，越来越多的中产阶级和富裕人士到香港购买各种各样的保险产品。公开数据显示，2015年前三季度内地访客到香港购买的保单费总额达211亿港元，而2010年这一数字仅为44亿港元，5年激增近5倍。

市场对赴港买保单的这股热潮有不同的评价。一说，很多投资者只是跟风而动，为买而买，意...

正如一些专家指出的，过去的几年的国内股市，是壳资源不断涨价的市场。投资决策上而言，“研究基本面，就输在起跑线”的说法广为投资者接受。成熟市场长期而言行之有效的“价值投资”方法在A股似乎没有任何用武之地。IPO屡次被暂停、新股发行节奏被长期严控、退市制度几乎不生效等制度性缺陷令炒新、炒小、炒绩差、炒概念等“传统习俗”大行其道。

那么，坚持“价值投资”理念的“笨人”真是A股市场的输家吗？

从2014...

 这两天有两个新闻热点：1， 京沪深等一线城市房价全面暴涨；2， 在迎来新的证监会主席后，A股又出现千股跌停的壮观景象。大家纷纷表示不解，宽松的货币政策呵护下，为何楼市大涨而股市大跌？

非常神奇地，近期有一则报道能把股市大跌而房价大涨这两个似乎互相矛盾的现象连接起来，很好地解释了其中的逻辑。这则报道说的是：根据2014年年报的数据，1065家上市公司的全年盈利不足5500万元，占上市公司38%，5500万元是什么概念...

春节假期，一直关心资本市场的投资者有越来越不安的感觉。A股休市期间，欧美日等发达国家股市纷纷下行，媒体多以“暴跌”来形容……不少分析师甚至惊呼“再度进入危机模式”。

上一轮是2008的全球金融危机，现在危机已经过去7年了，下一次危机何时来？是否有危机的“7年之痒”？笔者个人认为，在目前各国央行和政府对危机充分警觉而且以各种方式严阵以待的情况下发生崩盘式危机的可能性较小，而且根据过往历史，全球货币高度...

A股从去年6月份起下跌至今，上证指数由5100多点跌到不足2700点，大家失望之余，都纷纷表达对做空与唱空的切齿痛恨：可用作对冲工具的股指期货、曾操纵股票获利的牛人、潜入做空而爆赚的“境外势力”、享受契约减持红利的大股东、有唱空嫌疑的国际金融大鳄等等都一概被划分到“敌对阵营”。连大义凛然的接盘俠“国家队”也被指责救市不力。

然而，那些被大家认为是罪魁祸首的都被轻易手到擒来了：股指期货开仓受限了、操纵市场的...

A股连续“熔断”后，证监会火速采取一系列急救措施：发布《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》(简称《减持规定》)严格限制大股东减持；停了刚实行4天的“熔断”，每天动用“国家队”买入托市等等。市场终于有力反弹了，不少投资人又期待股市能重拾升势。

期待牛市的心情可以理解，然而，这与期望一个刚在ICU接受抢救的病人，起来后马上作百米冲刺一样，靠谱吗？

大家都把大跌归咎于“熔断”机制，平心而...

随猴年的到来，又到大家做年度投资理财策略回顾与展望的时候了。

回顾2015？我想就不必了。大家印象中肯定少不了这些大事：A股大起大落、人民币对美元汇率起步下行、不少理财平台被查或跑路…… 对于一不小心二“中招”的投资人而言，可能有不堪回首的感觉。我们不如还是一起展望未来吧。

说到展望，大家可能感觉敝人又要预测主要投资品的具体走势了。

也难怪，每遇新年，市场最常见的争论就是“持股过节...

如果有一项投资要20年回本，而另一项投资要200年回本，您选哪一项？大家其实都会不约而同地说：第一项。因为符合逻辑与常识。

那么引申到股票市场，该投市盈率20倍的股票？还是投市盈率200倍的？本来答案不言而喻。但是，海通证券研究所的数据显示，一年前投资全部A股20倍以下股票的，至今涨22%；同期投资到200倍以上的，一年后涨为56%；更奇葩的是，投资全部亏损股的，平均涨幅超过60%！这真是全球独一的特色市场。

当...

今年是投资理财实践者经历的非常不寻常的一年：或大喜？ 或大悲？2015即将过去了，作为交了昂贵学费的投资者，应该从中得到哪些收获？

对于股市投资者，经历了前5个月的大喜，也承受了随后3个月的大悲，最终是进入“自我修复阶段了”。

有些偏激的投资人大骂股市“赌场不如”、“是万人坑”……呼吁严惩买...

不少人还记得电脑“深蓝”战胜国际象棋世界冠军的轶事，那么，在投资理财领域，电脑也一样胜于人脑吗？

如今，移动互联网+大数据成了风口。后余额宝时代，谁将引领下一波全民理财风暴?

“智能理财”是风向之一。它是一种在线财富管理服务，为用户提供自动化的、以计算机算法为基础的证券投资组合管理服务。也可以被称作机器人理财师、自助理财、数字化理财，具有大数据分析、较低的资金门槛、便捷的用户体验等若干优点。...

又逢年末，展望明年股市投资前景依旧是国内金融市场的热门话题，各路大师们的雷人雷语纷纷登场：“A股已出现罕有投资价值”，“熊市已结束，今后股市上涨以万点来算”、“最长的牛市来临，慢牛持续向上ＸＸ年”．．．．．．等等，你方唱罢我登场，真是热闹非常。

而事实上，从外因来看，经济增速总体下行未改变、人民币汇率面临压力没改变、上市公司经营业绩整体增长乏力的局面没改变。从内在因素来分析，上市公司当中，有增...

前段时间，被称为中国版“马歇尔计划”的“一带一路”国家战略成为了热门话题。这是支持中国经济的走出去战略，其中包括设立规模达400亿的基金，用于为“一带一路”沿线各国，以及我国相关西部、东南部省份的基建、能源、金融合作等方面提供融资支持等等……

总体而言，在国家层面，该战略有利于实现输出国内过剩产能、促进人民币的国际化、及提升中国的国际影响力等战略目标。

从短期看，“一路一带”将有助于国内钢材...

近期国内股票市场持续回暖，国家队1万多亿的托盘也就是明显见效了，被暂停几个月的IPO也恢复了，按照高层领导的讲法：就是股市进入“自我修复阶段了”。投资者们现阶段的做法也是泾渭分明：有记忆力短暂的，忘记了上季度急跌的痛楚，马上忘情地投入股市追涨去了；也有记性好的，时刻惦记前期的割肉之苦，始终在场外犹豫观望。这两类投资者陷入了围城的困惑: 已重新投入的怕跌，再重蹈覆辙；依然在观望的怕涨，错过机会。

那么，...

不少股市投资者热衷于打探内幕消息找股神推荐股票并寄望于以此为捷径迅速致富。然而，此路通吗？

笔者因长期在资产财富管理行业工作而被“误认为”是能指点出“金股”的专家，因而被拉入不同的微信“投资群”中接受咨询。尽管敝人再三申明没有“点股成金”的技能，但还是经常被要求做各类点评，推荐各类股票。情急之下，敝人说了实话：假如我能推荐必涨股票，自己的投资早就足以让其成为超富的人了，为何不去收购个大跨国企业...

最近，泛亚交易所资金链断裂，涉及全国20个省份，22万投资者，总金额估计达400亿元。全国主要城市都出现投资者上街“维权”的现象。

首先，让我们看看投资者究竟认购的是什么样的产品吧：

根据公开的信息，投资者投资的“日金宝”实为泛亚有色金属交易所的资金受托业务，它不仅门槛低（千元起投）、能够提供高收益，而且没有封闭期和任何的手续费，最重要的是每日万分之3.75（年化近14%）的收益当晚8点即可到账。便捷如...

国内股市持续低迷,  投资人在市场不景气的时候，往往把扭亏为盈的希望寄托在跟随“正确的专家”操作上。因此，一些“股市百战百胜攻略”之类的书籍依然畅销，“股市实操全告诉你”之类的培训班仍然门庭若市。大批长期活跃的“知名股评人士”，都懂得华丽转身后充分利用其名气，写书、办培训、开讲座、卖软件而财源广进。

不可否认，极少数的股市投资“达人”曾在短期内取得了非常可观的回报，也有个别的投资大师的业绩在较长...

6月中旬以来，A股大幅回调。参与者普遍损失惨重。大家都在追捕导致股市下跌的元凶，“境外势力做空”、“股指期货”、甚至连近期热播的系列剧《花千骨》等都被指为股市大跌的凶手……

其实，股市大起大落是因市场参与者“贪婪”与“恐惧”的基本人性所致。今年上半年，特别是二季度，6月初创业板平均市盈率一度为150倍，市净率10多倍，这样的估值在全球股市的历史上也可以算得上是登峰造极了，投资者其实明知估值非常高，依然...