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在股市中寻求长存的秘诀

春天来了,又是一个百花盛开的季节.欣赏着烂漫的樱花,就想起了一大批曾经活跃在投资界的牛人(庄家吕梁、炒股冠军赵笑云、带头大哥……),牛股票(琼民源、银广夏、中科创业),牛机构(中经开、德隆、南方……)等等,他们的在资本市场的辉煌就如春天的樱花一样---灿烂却短暂。

 

一位知名的资深投资管理人说过这话:衡量一个投资人成功的标准,那就是看他二十年后还活跃在市场。国内的资本市场也就二十多年的历史,当年曾经牛气冲天的投资人、股票、机构,到现在多已消失无踪,不那么牛的倒是长存至今。

 

其实,作为资本市场的投资者,特别是职业投资者,所追求的目标就绝不应是“常胜”(因为这是不可能完成的任务),而应该是退而求次的“长存”。然而,要实现“长存”这一貌似“小而近”的目标,也绝非易事,试看看身边的专业投资人有多少是二十年坚持下来仍旧“屹立不倒”的,您就知道其中的艰辛了。

 

那么,能做到“长存”的投资人,其秘诀是什么?您是否很想得到?

 

巴菲特说了:没有什么投资的智慧和方法未曾写在书上。也就是说,所有的所谓投资秘诀都已经是公开的秘密了。

 

其实投资的原则和方法也简单得很:“低买高卖”就是了。然而,为何多数投资人最终都做不到?

 

目标定得高而投资行为急功尽利是其中一个主要因素:作为金融业的长期从业者,本人经常与投资者作一些投资方法和策略方面的探讨,其中也不乏如何判断公司价值和长期投资时机的经验(包括教训)分享,并对投资市场中长期的走势作方向性的判断。然而,多数人的反应是:不要啰唆你的理论和方法了!告诉我明天那只股票涨吧!告诉我现在买什么可以赚钱吧!

 

我无语了,如此急功近利,又如何能实现长存呢?

 

不少读者一定反驳:你没这能耐就比别在这里混了。能预测股市大势和个股涨跌的人多的是。市场上的“荐股大师”、“民间股神”、“投资能人”多着呢!我选个靠谱的就成了。

 

的确,我的手机每天都收到不少 “忽悠”短信,也有各种不同形式的陌生电话,声称能为大家所持有的股票“义诊”,并告知明天的大涨品种。不过,还是让我们一起看下面一个“股神”是如何炼成的故事吧:

 

第一周,我向640名股民发出一封预言股票走势的信件,其中一半预言涨,一半预言跌。一周后,当然有320民股民收到了正确的预言了,然后我把已收到了正确的预言的人分成两半,又给其中一半人发出预言上涨的信件……如此坚持六周以后,有10人已连续六周收到我始终预言正确的的信件了,这时候,我已经是真正的“股神”了!我想我可以再给每人发一封信说“你们之前六周已经连续收到了正确的预言,如果需要下一周的股票的走势,请汇款10000元到XXX账户”……

 

在以上故事中,这位“股神”显然是个骗子。那么骗子的技巧并不高明,为何上当者众?投资者人性中的贪婪导致失去基本的判断能力了。成语“利令智昏”说明的就是这种现象。在社会上,大家都是精明之人,但往往一进了股市就昏了头而。盲从之中,就上当受骗了。

 

即使是真正的专业分析人员,他们也不可能准确预测市场和个股的短期走势。尽管市场中有许多专家把精力用在预测和判研买进和卖出的时机上,然而,成功的概率确实非常低。所谓的基于各种观测指标之上的技术分析, 虽然貌似专业,但实际效果上都是只能用来事后解释已发生的走势,而鲜有经证明确能准确预测中短期未来的。不信的话,请找来一段时间(如三个月)的证券报刊,对照一下专家预测和市场的实际走势、比较一下机构的“金股推荐”与其后的实际表现,就知道是何等的不靠谱了。

 

其实,作为投资人,对于各种媒体中汗牛充栋的股评文章和荐股报告,基本可以忽略而没有任何损失。

 

要实现在投资市场中长存,除了前面提到的“低买高卖”的简单方法外,心态更是关键。说到心态,如果以“发财”为目的来投资,那么心态很难淡定下来,浮躁的心态会导致投资人每日在市场为“把握好每一个机会”而追涨杀跌,败局是注定的;相反地,如果拥有投资仅是让“财富的保值和增值”的“不进取”的心态下,投资者多能沉下心来,冷静判研市场的中长期大势,作涨跌的概率分析,也能计算目标公司的估值,成功的实现“低买高卖”可能性反而会大大提高。

 

那么,就让我们一起,以淡定的心态对目前的股市作一下长期和方向性的判断吧:

尽管,国内经济增速放缓、经济机构面临转型、资金成本偏高等因素作用下,大的牛市行情在近期不可期待。但现在上证指数2000点对应的市盈率是不足10倍的估值历史低位,与2007年间上证指数6124点对应的市盈率是60倍以上的估值历史高位相比,简直是处于估值的“山脚”,长期而言上涨的概率远大于下跌了。

 

其中一些银行、电力、名酒等股票的红利回报率已高得极具吸引力,试想单凭红利回报就超过5%,跑赢余额宝,长期持有的话,是可以做到“涨固欣然,跌也淡定”的。而且这些股票的市盈率都在十倍以下,理论上来说,即使今后利润零增长, 少于十年就可收回全部投资了。

 

这些标的,算得上是“低买”了吧。要不要投资?敢不敢投资?就看您的心态而作决定了。

 

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