今年是投资理财实践者经历的非常不寻常的一年:或大喜? 或大悲?2015即将过去了,作为交了昂贵学费的投资者,应该从中得到哪些收获?
对于股市投资者,经历了前5个月的大喜,也承受了随后3个月的大悲,最终是进入“自我修复阶段了”。
有些偏激的投资人大骂股市“赌场不如”、“是万人坑”……呼吁严惩买空的人、责怪国家队托市不利……敝人也容易理解为什么有如此偏执的观点,因为最近的“东方财富网”的调查表明,尽管去年以来A股不同的指数总体还是明显上涨的,但经过了大起大落之后,75%的投资者已经是总体亏损了。
A股市场真的如此不堪投资吗?
即使是经过暴跌,A股依然是很好的投资品:我的小孩们的银行帐户,从去年10月份以来一直持有沪深300
如果您说,这是因为碰巧抄底成功。那么,我在举一个例子,去年12月中,股市已经明显上涨,刚好敝人碰上了一位久违的不懂投资的老同学,问我买什么好,我向她推荐我小孩们的“笨人组合”,她只执行了一半,买进了300
不幸亏损的投资者其实是被自己的贪婪与恐惧打败了。5月底上证5000点的时候大家买了股票没有?买了吧。8月底上证3000以下的时候卖了股票没有?卖了吧。理论上,根据低买高卖的原则,5月是最好的卖点,而8月底是买点。其实人其实最难控制的就是自己的情绪。为什么在5月底还买股票?贪婪!8月底卖的是因为恐惧!因为克服不了贪婪与恐惧,结果操作上成了“高买低卖”了。
其实,国家队已经是做到尽职尽责了。随着三季报披露完毕,股灾期间作为国家队救市代表的证金、汇金持股全名单也浮出水面。数据显示,三季度证金及汇金公司出现在1368家公司十大股东名单之列,除去原有持股市值1万多亿外,三季报新进持股市值逾1.3万亿元。
国家队成了二级市场的绝对最大的做市商,似乎行情的涨跌已尽在国家队的掌控之中,敝人常对基金经理和投资分析师们戏言:投资决策的过程中,基本面和技术面的分析几乎不起作用,要知道短期股市的涨跌,打个电话给国家队好了。
于是不少人现在大家又把新一轮牛市的希望寄托在国家队身上了。诚然,特色的国家队的强势干预,短期内无疑成为决定股市走势的关键因素,但长期而言,市场的力量依然是决定因素。国家队的救市的作用就是托个底而已,再指望它吹起又一个大泡泡就不现实了。
别忘了从估值上看普遍还是很高,极端的例子是“创神板”,以12月15日收市价计算,平均市盈率还在100倍左右,市净率依然在10倍左右,也就是说,投资10元只得到价值1元的资产,要100年才能收回投资,试想,如果是投资,有哪位会愿意做这样的买卖?即使是估值相对较低的上证和深证主板,如果除去金融等蓝筹板块外,平均市盈率也50倍以上,远远在可以谈论投资价值的范围之外。
参与者无非是希望在一场击鼓传花游戏中获得超额收益。当然了,大家都不认为自己是最后一个接棒的人。然而结果会如何?看看自己在上一轮由去杠杆引发的大跌的“风险教育”课中有没有成功逃掉就知道了。你懂的。
对于一直以来追求高收益的固定收益投资者而言,也由于泛亚、e租宝、大大集团等知名平台的陆续“出事”而越来越变得寝食不安。
几个月前,泛亚交易所资金链断裂,涉及全国20个省份,22万投资者,总金额估计达400亿元。全国主要城市都出现投资者上街“维权”的现象。最近,某曾经为之站台的“知名经济学家”也被愤怒的投资者“肢体问候”。