财新传媒
2020年10月13日 22:10

我和我的家乡 我和我的财富

我和我的家乡 我和我的财富 过去多年间,每年的国庆长假,都安排国内或海外走一圈,看不同的风土人情,领略祖国建设的新貌,然后写一些观感,比如去年国庆假期撰写的《 从黄金周见闻看投资机会》。   今年情况特殊,小孩的学校通知国庆长假期不能外出,作为家长也就只有宅在上海了。不过不外出也能通过观看电影来了解祖国各地这些年来所发生的改变。其中近期热播的电影《我和我的家乡》用了发生在“东西南北中”的五个平凡人物的小故事,向人们展示了全国...
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2020年09月20日 19:58

新股不败的神话还能维持多久?

新股不败的神话还能维持多久?

(文章仅为个人观点,不代表作者雇主及其它任何机构)

 

在极具“中国特色”的A股市场,“打新股”曾经在长期以来作为一种特殊的“投资理财”手段而备受关注。其实“打新”套利,从1992年来一直不同程度存在。新股发行能做到几乎是无风险的套利,而爆炒新股则是国内股市过度投资的“光荣传统”。

 

“打新稳赚不赔”是由于行政监管过度而市场化运作不足的直接结果。管制造成供应的稀缺,供需失衡的结果就是发行时供不应求...

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2020年08月18日 21:08

要先拥有,才能富有!

近期接连收到关于写股票市场文章的催稿令,感觉非常为难。因为,要写出既靠谱,又能为读者乐见的文章其实很不容易。都知道,股票市场处于牛市的亢奋中的时候,投资者最爱看的就是鼓干劲、推热点、说牛股的内容,然而,此时的股票价格多处于高位,并不值得投资,这时候最需要的是泼冷水、叫冷静;也都知道,市场低迷之时,最能安抚投资人的文章是批评监管、鞭挞市场机制的内容,然而,此时最靠谱的文章应该是帮投资人总结经验教训,...

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2020年07月21日 21:01

寻找下一个十倍回报投资组合

寻找下一个十倍回报投资组合

(本文纯属个人观点,不代表作者雇主及任何机构)

 

好不容易盼来了久违的牛市,许多股票投资人依然是疲惫与焦虑,大家每天忙着关注宏观经济的每一个数据,关注川总统的推特,关注隔夜美股走势,关注上市公司K线走势,仿佛没有一分钟的空余时间,就是为了实现回报最大化。然而实际上,在贪婪与恐惧之间,计划好的“低买高卖”往往变成“高买低卖”,好的回报无从实现。

 

其实,在A股市场要实现好的回报并不需要如此疲惫与...

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2020年07月07日 15:52

大牛市真的来了,该如何把握机会?

大牛市真的来了,该如何把握机会?

国内市场近期持续上涨,创业板上半年以35.6%的涨幅领先全球,主板也逐步跟上。投资人情绪普遍变得乐观,大家都在议论,大牛市真的又再来了!我们该如何把握机会?

 

我觉得,首要回答的是,久违了的大牛市真的来了吗?

 

首先,牛市来是最正常不过的事。国内经济连年保持以全球主要经济体中最快的速度持续增长,而作为经济晴雨表的A股却从2015年的上证指数5178点的峰值一直运行到2018年底的2400多点,大部分品种低于“5折...

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2020年07月06日 21:17

大牛市来了,我们准备好了吗?

大牛市来了,我们准备好了吗?

(本文仅为个人观点,不代表作者雇主及其它任何机构)

 

国内市场近期持续上涨,各个板块、各种概念轮番登场表演,投资人情绪逐步高涨,大家都在问,久违了的大牛市真的又再来了吗?

 

然而,我的问题是,大牛市来了,我们都准备好了吗?

 

显然,监管者是已经准备好了。科创板于去年成功推出、今年创业板成功改制、新三板的精选层以及转板制度全面落实等制度性的安排,都为A股的长牛市奠定了基础。监管者年初也推...

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2020年06月01日 21:23

股市博弈,胜算几何?

 

(文章仅为作者个人观点)
 

近日,澳门赌王何鸿燊先生以98岁的高龄仙逝。我们来简单回顾一下他的“发迹”史吧。

 

在涉及“博弈”之前,何先生只是一普通商人。机遇在1961年来了,当时澳葡政府规定博彩业须通过专营制度实施,他看准时机一举拿下赌场独家专营权,迈出赌王之路的第一步。20世纪90年代初,又在澳门建立皇宫赌场等多个赌场。以赌场业起家后,何鸿燊亦在多个国家跨产业投资,涉及房地产建筑、船务...


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2020年05月21日 12:13

后疫情时代,投资理财的“三不”与“三要”

因疫情影响,国内外市场分别出现比较大的波动,实体经济中多数企业的经营也备受影响。在市场的大幅波动中,不光是让普通投资人难以承受,连股神巴菲特也免不了遭受了比较大的亏损。显然,投资理财进入了一个充满困难与挑战的“坏时代”,那么,在后疫情时代,我们该如何应对才能克服困难,进入化挑战为机遇的“好时代”?

首先,我们需重温一下在这一轮因疫情影响而造成市场大幅波动的“过山车”之旅中学到的投资理财常识如下:...

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2020年05月06日 20:49

我们该向巴菲特学什么?

我们该向巴菲特学什么?

全球投资管理行业公认的的常青树巴菲特主持与主导的伯克希尔· 哈撒韦股东大会每年都在五月的第一个星期六召开,这也成了全球投资界一年一度“嘉年华式”的聚会。然而,而这次真不同了。因疫情影响,今年的股东大会以在线直播的方式举行。这是1964年以来,巴菲特股东大会首次进行线上直播:现场只有2个人:巴菲特和副董事长格雷格阿贝尔,看着台下上万个空荡荡的座位,巴菲特也不禁感慨疫情彻底颠覆了生活。


但事物总有好的...


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2020年04月20日 20:10

[连载]77天点亮富足生活(第四天)

[连载]77天点亮富足生活(第四天)          

 第四天   谦卑使人进步


人类是倾向于自信的一群生物,自信是一种有用的特质。自信的人通常更幸福,适应力更强,也更容易事业有成。但是,在管理钱财这件事上,自信就远非那么有用了。想要避免理财方面的重大失误吗?那就先让我们承认自身的五个关键弱点。


首先,我们不一定清楚自己对生活的真正期许。我们选定了一项职业,事后才意识到它并不适合自己。我们买了房,却发现它没有让自己的生活变得更幸福,而是...




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2020年04月15日 20:41

善用理财,富足一生

善用理财,富足一生

 

本文是为理财工具书《财务幸福简明指南》作的序

(文章内容纯属个人观点,不代表作者雇主及任何机构)

 

要真正“善用”理财以实现人生富足,其实非常不易。为何?因为投资理财是一项逆人性的事业:人们总是追求高回报,希望实现快速致富;而真正可持续的富足来自于财富的持续匀速积累。成功的理财要求我们“量入为出,量力而行,开源节流”;这与人们希望“随心所欲,挥洒自如,纸醉金迷”的生活状态相悖。财富保值...

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2020年04月11日 14:54

在焦虑中静候花开

在焦虑中静候花开 从春节假期后,学校因众所周知的原因关闭,在上小学三年级的女儿宅在家中至今。于是家中就难得安宁了,上网课遇上的各种“技术障碍”、平时以损坏的物品来“燃烧过剩的能量”、以家中经常嘈吵为代价的“功课辅导”等等成长中的烦恼,确实令人不胜焦虑。   与夫人几度商议,结论就是,在儿女培育上我们现在所能做的,就如当园丁一样,在适当的时候播种,再就是做好浇水与除草等田间管理,然后就只能是静候花开了。   去年写...
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2020年03月18日 09:13

担心大衰退?不如把握大机会

担心大衰退?不如把握大机会 近期,全球资本市场大幅动荡。已经从2009年起持续上涨十一年之久的美股也出现了连续大跌,甚至创历史记录般的连续多次次交易出现“熔断”。美联储大幅的减息也未能遏制股市的跌势。   投资人普遍担心逐步全球流行的“新型冠状病毒”会导致全球经济陷入衰退,股市的大跌正是全球经济衰退的“领先指标”。   我个人认为,新冠疫情只是加速了全球经济增速下行,并非衰退的唯一原因。早在去年,美国利率曲线就出现倒挂,预示下...
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2020年02月25日 11:37

黄凡:疯狂的石头

黄凡:疯狂的石头 近期,长期低迷沉寂的A股突然变得“可爱无比”,各种板块、概念持续的大涨,让投资人甚至有了点石成金的感觉。   说到“点石成金”,不得不提这一款“疯狂的石头”:“石头科技”这只史上最贵新股发行价格为271.12元/股,为目前科创板企业所定行价中第一高价股,同时也创下A股发行价新高。以发行价计算,中一签所需申购金额达13.6万元。顺便提一句,科创板发行是不限制估值的,按照东方财富网的数据,发行价格对应的市盈率就高...
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2020年02月21日 16:01

黄凡:大牛市又来了吗?

黄凡:大牛市又来了吗? 近期,证券二级市场持续活跃,对于监管者推出的“再融资新规”,不同的专家有截然不同的解读,有的认为是进一步活跃市场的“大利好”,有的认为是“对散户割韭菜”。   认为是“重大利好”的投资人,多寄望于上市公司在新规下进行所谓的“市值管理”,说白了就是以各种题材与故事炒高股价。   他们预期多数上市公司的定向增发不简单地是为了再融资,而是在定向增发过程中,大股东与机构投资者往往会通过一些列手段控制股价...
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2020年02月12日 20:49

欧洲之行杂感 | 退欧、地产、生活与艺术

欧洲之行杂感 | 退欧、地产、生活与艺术 近期,英国下议院正式通过了“退欧”方案,历经三年多的英国退出欧盟争议终于告一段落。此前国内流传着关于欧洲的种种说法,例如,英国退欧后经济一定颓废,欧盟面临瓦解,欧元被证明是个坏设计等等……归根结底要表达的意思就是欧洲没落了。那么,真实的情况究竟如何呢?本人去年两次到欧洲旅行,分别走过英国、爱尔兰、荷兰、比利时、奥地利、捷克、斯洛伐克、匈牙利、还有位于欧亚边缘的土耳其等国家,这些国家中既有欧盟留也留...
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2020年01月09日 03:29

黄凡:在无尽的忍耐与等待中慢慢变富

接近年终,又到了投资理财总结与展望的时候了。回顾一年前,当时股市持续下跌、债务频繁违约、投资人信心低迷,敝人当时斗胆逆市场而写出了《 不要浪费一轮难得的熊市》一文,建议投资人把握机会,积极参与。现在回过头来检验,文章中的观点确实还算是靠谱的,市场在2019年上半年确实走出一段幅度可观的上涨。也印证了“物极必反,否极泰来”的市场规律。那么,展望2020年以及今后一段时间内,市场的宏观背景会有哪里主要变化?国...
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2019年12月26日 17:23

在无尽的忍耐与等待中慢慢变富

在无尽的忍耐与等待中慢慢变富 接近年终,又到了投资理财总结与展望的时候了。回顾一年前,当时股市持续下跌、债务频繁违约、投资人信心低迷,敝人当时斗胆逆市场而写出了《不要浪费一轮难得的熊市》一文,建议投资人把握机会,积极参与。现在回过头来检验,文章中的观点确实还算是靠谱的,市场在2019年上半年确实走出一段幅度可观的上涨。也印证了“物极必反,否极泰来”的市场规律。那么,展望2020年以及今后一段时间内,市场的宏观背景会有哪里主要变化?国内...
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2019年11月13日 20:28

这次不一样!

过去十多年,许多国内人士的投资理财方法非常简单而且有效,那就是:买房、买房、再买房;剩下的一点“零钞”就放到“高收益的理财产品”。事实上,这十多年间,“上证指数几经反复上浮零”,“房价一路永远涨”,“金融机构理财产品刚性兑付”等国内特色一直持续,直到强化成为许多投资人头脑中根深蒂固的“信仰”。   为何?因为每一次的经济增长放缓,就会导致货币政策的的放松以及利率水平的下降,而同时高层也会启动对房地...
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2019年10月09日 10:01

从黄金周见闻看投资机会

敝人一直从事资产与财富管理行业,因此在国庆长假期一直留意国内外资本市场,同样的,看到行家们在节假日也少不了密切关注国际市场的变化,并不断试图推测长假以后国内市场的走势。敝人在此无意加入预测行列,只是希望与读者们聊聊国庆假期的亲身感悟,并分享一下对今后国内经济发展的长期趋势以及资本市场投资机会的个人看法。   一、国庆70周年大阅兵与群众游行显示出全国上下高昂的士气与蓬勃的活力。   假期第一天上午...
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