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从近期股市目睹之怪现状看投资策略

持续半年的A股牛市渐入高潮,多数人的微信朋友圈的热门话题就是推荐股票了。在新投资者为主的菜鸟群体主导的市场中,让人啼笑皆非怪现象屡见不鲜。

 

一些网上流传的小故事摘录如下:

 

故事一:骰子选股的小尚,看到同事炒股收益丰厚,小尚年前就动了进场的心思,但对于股票投资,小尚实在了解有限,在如何选股上小尚掷6次骰子,拼出来的数字如果是个股票的代码,他就买进去,然后等涨了再卖。

 

故事二:看日子选股的刘哥,刘哥是看日子选股。比如这天是空仓的,刘哥便会看看今天是什么日期,那天正巧是328日,他根据日期拼出了600328 300328000328(空号)三个股票代码,最终刘哥在330日买进了“300328”

故事三:抛硬币决定的小志,最让小志难以决定的是要持仓留守还是落袋为安。为了解决这个难题,小志采取了一个最简单的方式——抛硬币,如果正面朝上就持仓留守,如果反面朝上就落袋为安。

故事四:股民打电话问证券分析师推荐股票,证券分析师烦了,别问我股市了!除了股市,我们还有诗和远方……”,股民:诗和远方哪个板块的,代码多少?证券分析师生气把电话挂断了,股民根据记忆搜索拼音代码SHYF,买入石化油服10万股。结果第二天,石化油服涨停……

 

以下是敝人某朋友圈中的真实的故事:某资深股民朋友,研究一晚上,计划上午买入  XXX535 ,结果忙乱中输错买了XXX355。正在懊恼,不久,却发现XXX355直奔涨停。

  

另外有一组网络数据统计,炒股的大学生中,有21%选股过程中仅仅是因为名字不错就买进了,10%别人抛我就进逆向思维。另外,抽签摇号、梦中神授、星座风水的选股方式更是大有人在。

 

前几天,敝人与几位公募基金公司的老总聊天时,他们也表示,经验丰富的基金经理近期表现远不及经验少的新人,因为新人敢于买入。敝人于是开玩笑建议基金公司撤销研究团队,用心理辅导小组取代之。因为,如果自上而下研究宏观经济,经济增速下行,是得不出大胆买股票的策略的;而根据由下往上的选股方法,也不容易找到有价值的投资标的了。心理辅导小组可以为经验丰富而具备风险意识的投资经理们壮胆”……

 

研究基本面,就输在起跑线。就是近期股市投资操作的真实写照了。

 

事实上,2014年是中国经济24年来增幅最低的一年,上市公司的整体经营业绩也不算理想。而上市不久的次新股更是频频上演业绩变脸的大戏。截至四月中的统计显示,在128家披露2014年业绩预告或年报的次新股公司中,40家公司预计业绩将出现同比下降,占比超过三成。此外还有25家次新股公司业绩续盈,1家公司业绩不确定。如果按照续盈公司中有半数业绩下降估算,在上述128家次新股公司中业绩变脸的比例或超四成。

 

总体而言沪市三分之一、深市一半以上预期盈利企业的预期市盈率高于50倍,整体估值已明显高于历史平均水平。

 

一直疯涨而被称为创神板的创业板平均市净率近10倍,而平均市盈率也100倍,盈利能力只有几分钱的股票股价高达400元。在如此高水平的估值上再谈投资价值简直是天方夜谭了。

 

虽然,市场中还有金融等少数板块的估值依然合理,但泡沫大面积存在,已是不争之实了。古今中外的泡沫的结局只有一个——破灭,只是何时破灭没人能准确预知。而惯性是股市的主要特征之一,涨时超涨,而跌时超跌。这次当然也不例外,在惯性作用下,股市估计还会继续向上。而且,前期投资获利效应鼓励着更多的场外资金入场为牛市的下半场推波助澜。

  

从实用策略上看,如果是前期已进入的,大可淡定继续坚守到市场真正转势的那一天,因为,大科学家牛顿都曾经感叹没法推算贪婪人性之疯狂。既然没法推算,那就一起疯一把好了。

 

至于现在才考虑是否进场的,敝人就建议慎重了,在谈投资变得越来越没有意义的时候,只能以投机的方法来评估一下供各位参考:假设上证指数的升限为6000点,从现在4500点往上还有1500点的空间,但也需承担指数回到3000点(历史价值的中枢)的风险,往下也有1500点的空间,投资者此时开始参与的话,最终盈亏其实机会各半,较前期进场的盈利的概率低了很多了。

 

您可能会说,不能错过这次牛市的机会,我一定要搏一把。那么,请允许我提醒您一下:A股牛市几年就有一次,为何不能等?另外,盈亏机会接近各半的游戏在澳门赌场就有,而且更快、更有效(不用花时间研究公司,不用打探消息,不用求人帮忙推荐股票……)。

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